ITT Inc. (NYSE:ITT) Trascrizione delle chiamate sugli utili del secondo trimestre del 2023

Trascrizione della chiamata sugli utili del secondo trimestre 2023 di ITT Inc. (NYSE:ITT) 4 agosto 2023Operatore: Benvenuti alla conference call del secondo trimestre 2023 di ITT. Oggi è giovedì 3 agosto 2023. La chiamata di oggi è in fase di registrazione e sarà disponibile per la riproduzione a partire dalle 12:00 ET. [Istruzioni per l'operatore]. Ho ora il piacere di cedere la parola a Mark Macaluso, Vice Presidente delle relazioni con gli investitori e delle comunicazioni globali. Ora puoi iniziare.Mark Macaluso: Grazie, Ellen. Buongiorno. Stamattina si uniscono a me qui a Stamford Luca Savi, amministratore delegato e presidente di ITT; ed Emmanuel Caprais, direttore finanziario. Il bando di oggi riguarderà i risultati finanziari di ITT per il periodo di 3 mesi che termina il 1 luglio 2023, che abbiamo annunciato questa mattina. Prima di iniziare, fare riferimento alla diapositiva 2 della presentazione di oggi disponibile sul nostro sito Web, in cui notiamo che i commenti di oggi includeranno dichiarazioni previsionali basate sulle nostre attuali aspettative. I risultati effettivi potrebbero differire sostanzialmente a causa di numerosi rischi e incertezze, inclusi quelli descritti nel nostro rapporto annuale 2022 sul modulo 10-K e in altri recenti documenti depositati alla SEC. Salvo diversa indicazione, i risultati del secondo trimestre che presentiamo questa mattina saranno confrontati con il secondo trimestre 2022 e includeranno misure finanziarie non GAAP.

welcomia/Shutterstock.com La riconciliazione di tali misure con i dati GAAP più comparabili è dettagliata nel nostro comunicato stampa e nell'appendice della nostra presentazione, entrambi disponibili sul nostro sito web. Detto questo, ho ora il piacere di passare la chiamata a Luca, che inizierà dalla diapositiva 3.Luca Savi: Grazie, Marco, e buongiorno. Vorrei iniziare, come faccio sempre, ringraziando i nostri dipendenti in tutto il mondo che lavorano duramente ogni giorno per garantire il rispetto degli impegni assunti nei confronti di tutti i nostri stakeholder e dei nostri azionisti e clienti per il loro continuo supporto e investimento in ITT. Lo scorso trimestre, la storia di ITT riguardava la crescita e l'esecuzione. E nel secondo trimestre, la storia è ancora una volta di crescita ed esecuzione con un significativo passo avanti e risultati record su molti fronti. Il nostro tasso di crescita degli ordini ha accelerato. Abbiamo ampliato il nostro margine, soprattutto nelle tecnologie dei processi industriali e del movimento, e i nostri team hanno generato liquidità significativamente più elevata e l'abbiamo distribuita. Permettetemi di condividere alcuni dei punti salienti. Crescita organica dei ricavi del 12%, 280 punti base di espansione del margine del segmento, crescita dell’EPS del 36% e miglioramento di oltre 120 milioni di dollari nel flusso di cassa libero dal primo trimestre. E oltre a ciò, gli ordini sono aumentati del 13% in modo organico e del 6% in sequenza. Ora entriamo nei dettagli. Sulla crescita. Industrial Process ha registrato un aumento dei ricavi del 23% e una crescita organica degli ordini del 15% con un altro trimestre record guidato da progetti e mercato post-vendita. Nel mercato post-vendita, le nostre tariffe giornaliere di ordini di ricambi e servizi rimangono a livelli storicamente elevati e stiamo realizzando ulteriori prezzi. Per quanto riguarda i progetti, gli ordini sono cresciuti del 41% nonostante il difficile confronto con l'anno precedente. Ciò include un importante riconoscimento per le pompe per un progetto GNL per una delle società di ingegneria più prestigiose al mondo. Gli ordini di progetti green sono aumentati di oltre il 100% nel secondo trimestre e da inizio anno sono già più del doppio dell’importo per l’intero 2022. Inoltre, le nostre tecnologie Bornemann Twin-Screw e pompe multifase stanno conquistando quote di mercato. Bornemann, ad esempio, ha recentemente premiato uno dei più grandi progetti di decarbonizzazione del mondo in Australia, che produce circa 16 milioni di tonnellate di GNL all'anno. Quando mi trovavo nella nostra sede di Bornemann in Germania, ho visto in prima persona come le eccezionali capacità di gestione dei progetti del team stiano determinando guadagni di quote di mercato. IP sta rapidamente sviluppando la migliore gestione dei progetti con leader forti e rigore in tutta l'organizzazione. Con l'aumento della sovraperformance della proprietà intellettuale, sono lieto di annunciare che Fernando Roland è entrato a far parte di ITT come Presidente di Industrial Process, succedendo a Dave Steblein che è andato in pensione all'inizio di quest'anno dopo 30 anni di grande successo di servizio presso Goulds Pumps e ITT. Con oltre vent'anni di esperienza di leadership senior presso grandi aziende multinazionali, Fernando ha le competenze per contribuire a far crescere la nostra principale attività di flusso e migliorare la differenziazione della proprietà intellettuale. Fernando, benvenuto su ITT. Continuare con la crescita. Motion Technologies ha registrato una crescita organica dei ricavi del 10%, grazie alla sovraperformance di Friction OE, che nel secondo trimestre è stata di quasi 500 punti base. In questo trimestre ci siamo aggiudicati contenuti su 67 nuove piattaforme di veicoli elettrificati con i principali OEM automobilistici, tra cui Tesla, BYD, Porsche, Polisher e BMW. Facciamo un passo indietro dal quartiere per un momento. Uno degli aspetti unici di Friction è la capacità del team di servire i nostri clienti anticipando le loro sfide e sviluppando soluzioni per soddisfare le loro esigenze. Ad ogni interruzione del mercato, Friction ha trovato modi per differenziare e accelerare i guadagni delle nostre quote di mercato. È successo con le pastiglie dei freni senza rame. Sta accadendo con la transizione ai veicoli elettrici. E la prossima opportunità è l’eventuale introduzione della normativa sulle emissioni Euro 7. Il team Friction ha sviluppato in modo proattivo prodotti conformi alla norma Euro 7 in collaborazione con i nostri clienti prima del lancio previsto. Come ricorderete, nel 2022, il nostro fondo ITT Ventures ha investito in WECODUR, un'azienda tedesca specializzata in tecnologie di rivestimento dei rotori altamente personalizzate. Oggi, insieme a WECODUR, stiamo sviluppando una tecnologia di rottura a basse emissioni per aiutare i nostri clienti a raggiungere la conformità EURO 7, 2 anni prima della prevista entrata in vigore della normativa. Ci aspettiamo che ciò favorirà ancora una volta ulteriori guadagni di quote di mercato. Infine, sulla crescita. Connect and Control Technologies ha registrato ordini record nel trimestre, con una crescita organica del 7% rispetto all'anno precedente. I componenti aerospaziali sono cresciuti del 25%, alimentati dall’aumento della domanda commerciale nel settore aeronautico e della difesa in Nord America. E nonostante le sfide nella distribuzione, gli ordini di connettori sono cresciuti del 2% su base annua e del 24% su base sequenziale, con una forte performance con i nostri clienti OEM nordamericani nel settore dell'aeronautica commerciale e della difesa. Complimenti ad Art e all'intero team di Connectors. Al momento dell'esecuzione, abbiamo aumentato il margine IP di oltre 600 punti base, guidati dal volume, dai prezzi e dalla produttività dell'officina, eclissando il nostro obiettivo a lungo termine del 20% per il quarto trimestre consecutivo. E abbiamo ottenuto questa performance marginale continuando a investire nel business. Il nostro team sta aumentando le capacità di produzione di IP e portando avanti la trasformazione snella a Seneca Falls, e ora prevediamo di avere 5 linee di flusso monopezzo in funzione il mese prossimo. Stiamo anche procedendo con la chiusura della fonderia, che fornirà ulteriori vantaggi in termini di costi a partire dal 2024. In MT, il margine è migliorato di 150 punti base al 16% e di 120 punti base in sequenza, come avevamo previsto. Con i progressi nel 2023, riteniamo che MT tornerà a un margine di circa il 18% nel 2024 man mano che la riduzione delle scorte nel mercato post-vendita automobilistico si ridurrà. Passare alla distribuzione del capitale. Per quanto riguarda le fusioni e acquisizioni, non abbiamo perso tempo a lavorare con la nostra recente acquisizione. I team Connectors e Micro-Mode stanno lavorando insieme per sfruttare le sinergie commerciali e far crescere la pipeline. I team condividono le opportunità per i clienti, esplorano nuovi modi per confezionare i nostri prodotti ed espandere la distribuzione. Riteniamo che le capacità di progettazione differenziata Micro-Mode in miniatura e ad alta frequenza miglioreranno il portafoglio di prodotti e la base di clienti di ITT e forniranno un ulteriore ingresso negli attraenti mercati della difesa e dello spazio. Il feedback dei nostri clienti è stato positivo e ciò sta portando ad altre opportunità commerciali per la nostra attività di connettori. Oltre alle fusioni e acquisizioni, da inizio anno abbiamo anche rimborsato oltre 60 milioni di dollari di commercial paper in circolazione e riacquistato 60 milioni di dollari di azioni ITT, di cui 30 milioni di dollari nel secondo trimestre. Successivamente, alla nostra prospettiva. Con una sovraperformance nel primo semestre, un ampio portafoglio ordini redditizi e la nostra accelerazione degli ordini, oggi stiamo alzando il punto medio della nostra guida per l'EPS per l'intero anno di $ 0,25. Abbiamo fiducia nella nostra capacità di fornire oltre 5 dollari di EPS o una crescita del 14% per l'anno. In particolare, la fascia alta della nostra gamma precedente diventa ora la fascia bassa della nuova guidance, grazie alle prestazioni in MT e IP. La generazione di cassa è aumentata notevolmente a partire dal primo trimestre, con ampio spazio ancora per crescere verso un flusso di cassa libero di quasi 400 milioni di dollari nel 2023. Con la nostra esposizione ai mercati finali in crescita, tra cui quello automobilistico, energetico, aereo e della difesa e il portafoglio ordini di oltre Con 1,2 miliardi di dollari, ITT è in una posizione forte per entrare nel terzo trimestre. Sono incredibilmente orgoglioso dei risultati ottenuti dal team in questo trimestre e siamo pronti a conquistare ciò che ci aspetta. Ora vorrei condividere con voi un'altra opportunità di crescita per ITT. A giugno mi sono unito al team Friction per una cerimonia inaugurale presso lo stabilimento MT di Termoli, in Italia, per annunciare un investimento di 50 milioni di euro, che consentirà a ITT di guadagnare rapidamente quote nel segmento dei veicoli ad alte prestazioni, poco servito e redditizio. L’investimento comprende una nuova struttura, attrezzature di produzione aggiornate e un’espansione delle nostre capacità di prototipazione rapida, test e ricerca e sviluppo. Stiamo anche installando pannelli solari che prevediamo forniranno più del 20% dell'intero fabbisogno elettrico di Termoli, a dimostrazione del costante impegno di Friction per la sostenibilità. Questa opportunità è stata in gran parte determinata dal feedback dei clienti sulla loro esigenza di un partner reattivo, di alta qualità e ad alte prestazioni. Abbiamo guadagnato questa fiducia comprendendo le loro esigenze, fornendo soluzioni altamente personalizzate e performanti. E oggi si affidano nuovamente a noi per fornire la stessa qualità per le loro piattaforme più prestigiose. Questa è una vittoria per tutti. I nostri clienti trarranno vantaggio dall'avere un partner fidato e conosciuto che sanno che offrirà risultati e si aspettano che i rendimenti per ITT siano interessanti. Complimenti a Luca Martinotto, Friction, e a tutto il team di Termoli, vi siete guadagnati questo investimento. Vorrei ora passare la chiamata a Emmanuel per discutere in modo più dettagliato i nostri risultati del secondo trimestre e le prospettive per l'intero anno.